Двадцатое марта нынешнего года станет для Греции либо «черным вторником», либо светлым днем — всё зависит от того, успеют ли греки к этой дате совершить первую выплату по своим долговым обязательствам в размере 14,5 млрд евро. Решение о предоставлении финансовой помощи трое кредиторов — Международный валютный фонд (МВФ), Европейский центральный банк и Европейская комиссия — должны были принять еще на прошлой неделе, после того как греческий парламент утвердил антикризисный план сокращения бюджетных расходов.

Затем в Брюсселе, согласно предварительно намеченному плану лидеров Европейского союза, должна была состояться встреча министров финансов стран еврозоны, на которой они намеревались сообщить новость о предоставлении помощи. Однако встречу отложили. Европейские министры потребовали от Афин два документа: окончательно утвержденный план по сокращению бюджетных расходов в 2012 году на 3,25 млрд евро и письменные заверения председателей греческих политических партий в том, что страна, независимо от результата будущих парламентских выборов, введет меры жесткой экономии. Евросоюзу были необходимы гарантии от левоцентристской партии ПАСОК и правоцентристской консервативной «Новой демократии» в связи с запланированными на апрель досрочными парламентскими выборами. Лидеры еврозоны опасаются, что в случае смены власти или изменения состава правящей коалиции приверженность Греции к реформам может оказаться под вопросом. Обе политические партии такие гарантии дали поздним вечером 15 февраля.

Расплата за кредит

А двумя днями ранее греческий парламент голосовал за пакет непопулярных мер, предполагающих радикальное уменьшение дефицита госбюджета. Это вызвало массовые протесты жителей,  недовольных таким решением: они поджигали здания, громили банки и грабили магазины в Афинах. Забастовали сотрудники муниципальных служб, фактически парализовав железнодорожное и морское сообщение в Греции.

Всё дело в цифрах. Следуя плану экономии, депутаты внесли поправки в госбюджет этого года, сократив его расходную часть на 1,5% ВВП, в том числе за счет уменьшения расходов на здравоохранение, социальную сферу и оборону. По итогам нынешнего года первичный дефицит (разница между общим дефицитом и суммой процентных выплат по долгу) не должен превышать 2,06 млрд евро. Для греков это в том числе означает снижение минимальной зарплаты на 22% — до 600 евро в месяц, сокращение пенсий на 5–17%.

В рамках кампании по сокращению бюджетного дефицита власти также одобрили план приватизации до 2015 года, предполагающий продажу крупнейших госпредприятий страны. За три года Греция рассчитывает продать несколько крупнейших гособъектов (и привлечь в казну 50 млрд евро), среди которых есть и стратегические. В частности, газораспределительные компании DEPA и DESFA, а также нефтеперерабатывающая Hellenic Petroleum. Готовить к продаже их начнут уже в этом году.

Для тех, кто не поддержал поправки в бюджет, наказание было решительным и немедленным. По итогам голосования партии ПАСОК и «Новая демократия» исключили из своих рядов 42 депутатов. Еще двое, не желая поддерживать непопулярные в народе меры бюджетной экономии, ушли сами.

Волна увольнений прошлась и по греческому кабинету министров. На минувшей неделе в отставку ушел министр транспорта Греции Макис Воридис.

Лидеры еврозоны стараются подбодрить страну, взявшую курс на жесткие меры экономии. Так, принятые греками антикризисные меры одобрила Германия. По мнению канцлера Ангелы Меркель, при задолженности в 120% ВВП у Греции есть шанс снова вернуться на рынки заимствований к 2020 году. «Несмотря на массовые протесты в стране, Афины должны реализовать программу реформ по экономии госсредств и не допускать ее смягчения», — заявила она.

На фоне этих событий прыгали котировки на финансовых рынках. Курс евро в прошлый понедельник пусть и незначительно, но подскочил с 1,3197 до 1,3255 доллара. Подорожали также акции крупнейших европейских банков. По итогам голосования парламента котировки немецкого Commerzbank выросли на 4,1%, британского Lloyds Banking Group — на 2,3%, греческого National Bank of Greece — на девять процентов.

Опрошенные «Экспертом» финансовые аналитики считают, что у греков после получения долгожданного финансирования появится большое искушение изменить условия программы. «Сейчас основная задача греческой власти — пообещать всё что угодно, получить кредит спасения и “потушить пожар”. Если им это удастся, думаю, скоро Афины постараются пересмотреть программу в более выгодную для себя сторону», — отмечает Илья Поркалов, старший аналитик КУА «Драгон Эссет Менеджмент». По его мнению, греки смогут мотивировать необходимость смягчить параметры бюджета социальным напряжением в обществе и худшими, чем ожидалось, экономическими результатами по итогам этого года (в 2012 году Еврокомиссия ожидает, что экономика Греции упадет на 2,8%).

Такой риск осознают европейские лидеры. И они уже сегодня требуют от Эллады гарантий, что утвержденную программу пересматривать больше не будут. «Об изменении этой программы не может быть и речи», — акцентирует Меркель.

Заветное «прощение»

Принятие антикризисных мер позволяет грекам начать процесс реструктуризации более 100 млрд из 210 млрд евро обязательств правительства Греции перед частными банками (из общего 350-миллиардного долга). Согласно плану, частные держатели греческого долга обменяют старые греческие государственные облигации на новые 30-летние облигации с переменной ставкой купона — от 3,1 до 4,75% годовых. Окончательные ключевые параметры (а именно срок их действия и купонная доходность) будущего выпуска бумаг еще не утверждены: Афины и частные кредиторы до сих пор не смогли согласовать детали эмиссии. По подсчетам Института международных финансов, потери инвесторов при заявленных условиях обмена составят около 70%.

Сразу после списания долга у банков начнутся проблемы с собственным капиталом, предупреждает Валерий Геец, директор Института экономики и прогнозирования Национальной академии наук Украины. «Они будут вынуждены искать источники его пополнения для того, чтобы сохранить баланс между объемом кредитов и собственным капиталом. Банки смогут это сделать, в том числе, за счет своих дочерних структур, находящихся в других странах, а также дешевых кредитов Европейского центробанка», — говорит Геец.

Программа по сокращению бюджетного дефицита не спасет Грецию от дефолта, равно как и не оживит греческую экономику. «Правительство сократило госрасходы за счет снижения зарплат и пенсий, но что при этом будет происходить в экономике? Станет ли лучше работать каждый грек? Будет ли в экономике наблюдаться рост производительности труда?» — пытается спрогнозировать ситуацию Геец.

Принятие пакета непопулярных мер — палка о двух концах. Или правительство предложит населению альтернативные социальные «пряники» (гарантирование рабочих мест, программы по трудоустройству для молодежи), и греки начнут работать более производительно, а экономика развиваться, или недовольные затягиванием поясов люди выйдут на улицы, производство остановится и в стране наступит коллапс, резюмирует директор Института экономики и прогнозирования.